Loca, cuerda, enamorada, y acertar donde hay error

La obra comienza con Fernando, duque o heredero de Ferrara, perdido en un paraje montañoso y selvático junto a su criado Valadrón. Allí cuenta cómo se enamoró de Sirena, infanta de Polonia, después de ver su retrato y de acudir a unas justas convocadas en torno a su mano, a las que también concurrían Amadeo, príncipe del Piamonte y primo de la infanta, y Fisberto, príncipe de Chipre. En Polonia, Fernando llegó a ver a Sirena, hablar con ella y recibir de sus palabras la esperanza de que no se casaría contra su gusto. Más tarde, en el torneo, Fernando mató a Amadeo movido por los celos y hubo de huir de Polonia durante la noche. En su fuga penetró en una gruta y descubrió un jardín oculto y un edificio arruinado donde permanece escondido desde hace meses, alimentando su pasión y sin saber cómo volver a ver a Sirena. Valadrón le propone entonces un remedio arriesgado: presentarse disfrazado de médico con una joya de Sirena como credencial para entrar en palacio y averiguar noticias de la infanta.

El engaño del falso médico tiene éxito. Sirena, mientras tanto, aparece en palacio como una mujer tenida por loca tras la muerte de Amadeo, pero pronto se descubre que su locura encubre una estrategia amorosa. Al reconocer la joya que Fernando había recibido de ella, comprende que el supuesto médico sirve al hombre que ama y, a solas, admite su galanteo. En la jornada segunda se aclara plenamente la situación: Lucinda y otros personajes describen los extremos de la demencia aparente de la infanta, aunque Margarita, prima de Sirena y hermana de Amadeo, sospecha que hay un secreto. Escondida, oye a Sirena hablar cuerdamente con Fernando, que ha entrado por una mina desde el castillo en ruinas donde se oculta. Entonces Sirena le revela a Margarita que ama desde las justas a un caballero cuyo nombre calló, que fingió perder el juicio para evitar su boda con Fisberto y que el falso médico le ha traído la noticia de que ese amado sigue vivo y la adora. Margarita, conmovida, promete ayudarla y confiesa a su vez que ella ama a un desconocido caballero sueco que la salvó de caer a un río durante un viaje y del que se separó sin saber su identidad.

En la tercera jornada el paralelismo amoroso se resuelve. El rey de Suecia envía a su hijo a Polonia para que Margarita, reputada ya como curadora de la supuesta locura de Sirena, intente sanar su melancolía; pero ese príncipe sueco resulta ser precisamente el caballero a quien Margarita ama, y el reconocimiento mutuo se produce cuando Sirena y Margarita visitan su aposento. Poco después, en una máscara cortesana organizada para celebrar la recuperación de Sirena y favorecer las bodas previstas con Fisberto y con el príncipe de Suecia, estalla un conflicto cuando Fisberto desafía a un caballero enmascarado que acompaña a Sirena. Fernando se descubre entonces como duque de Ferrara, lo que reaviva el recuerdo de la muerte de Amadeo y provoca órdenes de prisión y amenazas de violencia. Sin embargo, la llegada de tropas ferrarenses, la intervención del príncipe de Suecia, la mediación de Margarita y, sobre todo, la declaración pública de Sirena, que confirma haber fingido su locura para no casarse con Fisberto y haber dado ya su palabra a Fernando, obligan al rey de Polonia a ceder. Fisberto renuncia con nobleza, se reconoce también el amor de Margarita y el príncipe de Suecia, y la comedia concluye con la doble boda de Sirena con Fernando y de Margarita con el príncipe sueco, mientras Valadrón y Lucinda cierran la acción con un remate cómico.