La católica princesa Leopolda, prima de doña Margarita de Austria, reina de España y elección del emperador Matías

La acción se sitúa en Moldavia, en un contexto de fuerte enfrentamiento entre católicos y luteranos dentro de la órbita política de la Casa de Austria. Al comienzo, se ha jurado a Leopolda como heredera del principado por voluntad de su padre, Teodosio, decisión que despierta la hostilidad de varios parientes y nobles protestantes, en especial el duque Vicencio, su hermano o cuñado según los pasajes conservados, y el conde Alberto. Estos personajes rechazan que Leopolda se case con el archiduque Matías, unión que consolidaría la causa católica y austríaca en el territorio. Mientras Leopolda aparece como princesa piadosa, protectora de pobres, frailes y católicos perseguidos, sus enemigos preparan una conjura: Alberto envenena al padre de Leopolda durante una comida. El príncipe muere de forma súbita, dejando una carta o testamento que solo logra desprender de su mano la propia Leopolda, quien recibe así la misión de defender la fe católica y de casarse con Matías. Desde ese momento, la joven queda al frente de un principado amenazado por la herejía, la ambición familiar y la inestabilidad política.

Tras la muerte del príncipe, la conspiración se intensifica. Leopolda confirma su voluntad de obedecer el mandato paterno y mantener su compromiso con Matías, mientras Vicencio pretende imponer como esposo a su hijo, el conde Antonio, para adueñarse del poder. En paralelo, el conde Alberto y Fulgencia, movidos por la ambición, los celos y el resentimiento, traman asesinar a la princesa. Sin embargo, en una escena central de fuerte sentido providencial, Alberto se disfraza de pobre para envenenarla aprovechando la caridad con que Leopolda atiende a los mendigos, pero acaba comiendo él mismo la conserva envenenada y muere confesando su crimen y su responsabilidad en la muerte del padre de la princesa. Poco después Fulgencia también es desenmascarada cuando intenta hacerle probar otro veneno; forzada a confesar, delata la complicidad de Antonio y de Vicencio. Aunque Leopolda conoce ya la traición que la rodea, sus enemigos se adelantan: intentan forzarla a casarse con Antonio, la encierran en una torre y persiguen a los católicos, destruyendo imágenes y conventos. Con ayuda de Camila, una pobre agradecida por la limosna recibida de la princesa, Leopolda logra huir disfrazada de mendiga. Convertida ahora en fugitiva, experimenta la pobreza real y comprueba en carne propia la inestabilidad de la fortuna, mientras el duque Reynaldo, católico fiel, trata de buscar a Matías y de protegerla.

En la última parte, Leopolda pasa oculta por una hostería, reducida a servir y a pedir pan, hasta que Reynaldo la encuentra y la saca de allí. Mientras tanto, Vicencio, Antonio y Fulgencia consolidan su usurpación y, ante la llegada inminente de Matías, buscan apoyo del poder otomano para derrotar a los partidarios católicos. Su plan consiste en introducir turcos disfrazados de alemanes para engañar al pueblo y exterminar a los defensores de la Casa de Austria. No obstante, la estratagema se vuelve contra ellos: Matías entra efectivamente disfrazado, con apoyo de Reynaldo y de la propia Leopolda, que comparece encubierta como supuesta sultana y después revela su identidad. Descubiertos y vencidos, los traidores reciben castigo: Vicencio, Antonio y Fulgencia mueren, y la rebelión luterana queda sofocada. Finalmente, Leopolda se declara esposa de Matías y ambos ocupan el trono de Moldavia, presentándose como defensores de la fe y del orden político. Matías recompensa a los leales: honra a Camila por haber salvado a la princesa, concede mercedes a Reynaldo y ordena reedificar templos y restaurar la presencia franciscana bajo la autoridad de fray Andrés. La obra concluye con la victoria de la Casa de Austria, la restauración del catolicismo y la aclamación pública de Leopolda y Matías.